とわにゃんの投資成長ノート: 6月 2019

2019年6月29日土曜日

週末ポートフォリオ　【20190628】とまとめ

週末ポートフォリオ　【20190628】とまとめ

★長期
①4390ips
　1171円⇒1236円⇒1307円⇒1433円⇒1498円⇒1422円⇒1489円⇒1484円⇒1390円⇒1200円⇒1049円⇒1010円⇒982円⇒969円⇒1250円⇒1132円

★中期
①3843　フリービット
　1300円⇒1323円⇒1185円（ロスカット）
②9279　ギフト
　4670円

★高配当
①9275ナルミヤ
　1143円⇒1180円⇒1190円⇒1265円⇒1266円⇒1305円⇒1165円⇒1140円⇒1052円⇒1078円⇒1163円⇒1188円⇒1289円⇒1303円⇒1302円⇒1326円
②5857アサヒＨＤ
　2141円⇒2127円⇒2176円⇒2002円⇒2084円⇒2017円⇒2081円⇒2160円⇒2040円⇒2009円⇒2035円⇒2103円⇒2140円⇒2204円⇒2166円⇒2187円
③4748構造計画研究所　
　2333円⇒2512円⇒2519円⇒2586円⇒2535円⇒2519円⇒2393円⇒2436円⇒2446円⇒2163円⇒2133円⇒2173円⇒2248円⇒2198円⇒2209円⇒2195円
④9651日本プロセス
　739円⇒ 770円⇒754円⇒ 736円⇒743円⇒757円⇒738円⇒746円⇒730円⇒700円⇒682円⇒680円⇒697円⇒719円
⑤6083ＥＲＩホールディングス
　898円⇒935円⇒943円⇒958円⇒953円
　　　　
短期持越し　カルナバイオ（比例当たり）
値動きは、１５週間前⇒１４週間前⇒１３週間前⇒１２週間前⇒１１週間前⇒１０週間前⇒９週間前⇒８週間前⇒７週間前⇒６週間前⇒５週間前⇒４週間前⇒３週間前⇒２週間前⇒先週末⇒今週末

【まとめ】
★長期
先週の開示から一週間。信用残や機関空売りで上値は重いが、将来性が明るくなったことは変わらない。
ゆっくり追っていく。

★中期
・フリービットは残念ながらロスカット基準に抵触して撤退。
・ギフトが押し目を作ってたので再度今週INした。

★高配当
　放置中。まあまあ

カルナバイオは比例当選で2462円で少し。お祭りに参加。
今週は仮想通貨関連が強く、短期で少しさわっていたが、持ち越さず。
ではまた。

2019年6月23日日曜日

4390 ips 　「５Ｇ」と「８の字バックボーン計画」

１　はじめに

私の長期かつ唯一ロスカットを定めていない銘柄

4390　ips

に水曜日と金曜日に２つ材料が出た。

水曜日の開示は、どちらかというと「わかる人にはわかる」という内容の小ネタである。私のようにipsのことを追い続けている人が、順調さと将来性の大きさを感じてしっかりホールドしようと思わせられる内容であった。
なぜこれでストップ高になったのだろうとはじめは思ったのだが、これまで売られすぎだった反動が出たのだと理解している。

逆に金曜日の開示はＰＲではなく、投資判断に影響を及ぼす「適時開示」の形で５Ｇの電波を取ったことが発表された。これは明らかに特大のネタで、個人的には２連ストップ高でも良いくらいの材料である。
ところが、思ったほど株価は上がらず。

Ｔｗｉｔｔｅｒを見ていると、水曜日の小ネタで「超絶！」などと煽られたり、逆に金曜日の５Ｇ発表に対して売り煽り（検討違いのものが多かった）が行われたり、市場の反応は歪みも大きいということをまざまざと感じた。

何はともあれ、これだけ注目されることが久しぶりだったので、イナゴが殺到する様子も離れていく様子も刺激的であった。

では、ここから２つの材料を見てみよう。

２　水曜日のプレスリリースの本当の意味

これは、「鉄道会社と契約」を締結したプレスリリースである。

５月１５日付の説明資料を読んでもすでに開示してあるとおり、今期でこの契約から想定するリース収益についてはある程度織り込み済みである。

なので、オワコンと織り込んをかけて、こんな売り煽りも出てきた。
まあ、確かにある程度織り込み済みなのだが、私がＩＲに問い合わせたところ「５Ｇの基地局と携帯電話基地局のリースについては今期予想には織り込んでいない」とのことだったので、厳密には不正確である。

この方、金曜日はひたすらipsの売り煽りを連投していて、金曜日の５Ｇの電波取得の開示で盛り上がっているときに、水曜日のネタの売り煽りをしているのは、相当必死さも感じた。ハイ空の決済が１日であるためだと思う。

さて、今回の水曜日のＰＲ、直接的にはインフラリースの契約取ったという内容だが、数字だけ追いかけてもあまり意味がない。
実は後半に本質があって、これからのipsの計画を示唆する内容が含まれている。

それが「８の字バックボーン計画」である。

⑴　まずはこの図から見てみよう。これは、今ipsが進めているマニラ首都圏地域内の主要な都心を結ぶ、環状回線構築の計画である。

　今回、ＭＲＴ３号線を手に入れたことで、ipsの回線がまさに「８の字」を描くように首都圏を取り囲むことになった。
　
　どちらかというと、この材料は鉄道会社と契約できてインフラリース料を取れるようになったというよりも、

「８の字回線に不可欠なＭＲＴ３号線を手に入れました！」という意味合いが強いのである。

　そもそも今回、鉄道会社との契約については、賃貸借契約料や工事の投資額については、リース料で全て賄える計算になるので、実はほとんどお金を使って投資する必要なしで利益が手に入る構造になっている。　

⑵　では、８の字にどんな意味があるのか？

　ひとつは「安定したネットワークの構築」である。
　確かにマカティからクバオまでは、MRT-3号線に回線を敷設することでつながり、敷設すれば、ただちにクバオでBPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）事業者の開拓ができるかもしれない。
　しかし、鉄道で事故が起こって回線が切れたらどうなるか。IPSの拠点であるマカティまでバックアップの経路がないからしばらく復旧しないということになる。その間コールセンター止まったらどうなるだろう。だから多くのBPO事業者は、PLDTとGlobeの両社のサービスを使っていると説明していたはず。だから複数の経路を確保するためにリング状を取ったりするのが普通のようだ。
　たださらに障害でサービスが止まらないように、８の字にしているとのことである。８の字に回線を結ぶと経路がさらに増えるので、マカティ以外のサービス提供地域とマカティのIPSの局舎との間のルートが断たれる可能性は減る。マカティのipsの局舎にダメージが生じない限りは、ほぼサービスを継続することができるのである。
　IPSの資料にあるように、フィリピンの大手事業者のネットワークは、フィッシュボーンと呼ばれるもので、こうした異経路を十分に確保できていないとのこと。BPOが主要産業であるフィリピンにとっては、インターネットのサービスに断がでないことは非常に重要である。またインフラの再整備が進んでいるフィリピンでは、工事によりライフラインの断はよくあるようである。そのため通信ネットワークの安定性は、競合他社との関係でも優位性につながる部分である。　

　今回手に入れたＭＲＴ３号線は、オルティガスやクバオとMakatiを結ぶかなり安定性がある道で、さらに道路と組み合わせて８の字にしたのがとても大きな意味合いをもつのである。
　大手通信事業者も、ここをなんとかしようとはしているものの、今のところ何とかできていない。ここにipsが最新の光ファイバーで８の字の回線を作れば、ほかの都市圏でも大手通信事業者に安定性、ようは品質で負けないネットワークができるというわけである。
　
　そして、この「安定したネットワークの構築」の人口カバー率は「６割以上」である。
そうすると、ＣＡＴＶや大手通信事業者も含めて、非常に魅力的な回線ができあがるわけである。８の字の内側のメタル回線でできているCATVのネットワークを光にしたり、５Gのサービスをするにせよ、この８の字の光ファイバーを使わないといけないということになるのではないか。IPSは回線を競合に売って収益を得ることに全くためらいもない。
　さらに、今後のipsの法人向けサービスの狙う営業拡大路線の場所がある程度推測できてくる。（というか図の場所が光っている）
　これまではマカティ周辺だったものが、マカティ、オルティガスに加えて、クバオ、ＢＧＣまで射程圏内に入ってきた。
　今後の収益についても、このエリア拡大により期待ができるようになるわけである。
　
　今後の、ipsのフィリピン国内通信事業について、８の字バックボーン計画が完成することにより、さらに期待値が大きくなった。
　これが水曜日の材料の開示の本当の意味である。

　
　わかる人にしかわからないかもしれないけど、私たち長期ホルダーにとっては期待値が高まってぐっとホールドできる材料だったのである。

　
３　5G!5G!5G!に挑戦だ！
⑴　

ipsの子会社であるInfiniVANに対して、５Gに用いる周波数の割り当てがされた。

今後は、実証実験を行う予定となっていて、業績についてはそれから影響を与えることになる。

さて、いろんな５G銘柄があるが、ipsも５G銘柄に仲間入りした。

今回ipsがすごいのは、日本と比較してみると
日本で５G用の電波を割り当てられているのは
ドコモ、ソフトバンク、KDDI、楽天だけ　　
なのである。

いずれも時価総額が一兆円を超えている桁違いの会社である。
これに対して、ipsの時価総額は１５０億ちょっとである。

また、この電波、世界の視点でみると、入札方式で行われている国もあるようで各国の割り当て状況の図が示されていた。

アメリカだと、同じ２４GHｚの落札額が約２２２５億円で落札されている。
韓国でも、約６１４億円、イタリアでも約２０３億円である。

これだけ超高額で落札が続いているのは、その落札額に見合うビジネスがあるからにほかならない。単純にみると「これで電波使用料をお客さんからとって利益だせるぞよっしゃー！！」と考えてしまうが、それ以外にもたくさんビジネス用途はあるようである。

ちなみに、日本の５Gは２７～２９GHｚだが、アメリカだと２４GHｚの方が倍以上高く落札されていることからもわかるように、ipsが取った２４GHｚの方が降雨の影響などにも支障が少なく良いようである。

ちなみに、ipsは時価総額全部で１５０億円である。

⑵　では、なぜ、小さな会社のipsが財産的価値の極めて高い５G電波の割り当てを受けることができたのか？

NNAの社長の記事によると

「国家通信委員会（NTC）に３０回ほど通いつめ、ようやく割り当てを受けた」
　
とのことであり、ひたすらにお願いを続け、粘り強いロビー活動を行った結果のようである。
その成果として、５G用電波の割り当てを受けたわけである。

こういったところが、他の会社には決して真似できないipsの競争優位性なのかなと思う。

⑶　今後５Gの電波をどう生かすのか？
５Gを自分のところの資本だけで全国展開しようとすれば設備投資に数千億円かかるようである。そんなお金がipsにあるわけもない。

そこで、ipsは今敷設を続けている光ファイバー網を提供して、５G設備はCATV事業者側に投資してもらってコストを低減する予定のようである。

気になる機器ベンダーがどこと組むのか？については、ファーウェイ問題を懸念しているようである。
そこで、シリコンバレーの新興企業なども含めて検討していく予定とのことである。

とにかく本当に楽しみである。

今回の８の字バックボーンの回線の完成で、首都圏の人口を約６割カバーできると開示されていたが、NNAの記事においては、これに５Gが加われば、人口の約８割までカバーできるようになる見込みとされている。

イナゴが大量に群がり、短期的には上にいったり下いったりしているipsだが、
長期ホルダーとしては、どんどんipsのサービスが魅力的になり、拡大していくのを楽しみにしたいと思う。

説明会で具体的に出てきた、「５年後までに売上２００億、経常利益５０億」、今はまだ投資フェーズであるが、これが花開くのはそう遠くないと思っている。

今後も、長期目線で応援していきたい。

2019年6月21日金曜日

週末ポートフォリオ　【20190621】とまとめ

2019年6月17日月曜日

週末ポートフォリオ　【20190617】とまとめ

週末ポートフォリオ　【20190617】とまとめ

★長期
①4390ips
　1171円⇒1236円⇒1307円⇒1433円⇒1498円⇒1422円⇒1489円⇒1484円⇒1390円⇒1200円⇒1049円⇒1010円⇒982円⇒969円

★中期
①3843　フリービット
　1300円

★高配当
①9275ナルミヤ
　1143円⇒1180円⇒1190円⇒1265円⇒1266円⇒1305円⇒1165円⇒1140円⇒1052円⇒1078円⇒1163円⇒1188円⇒1289円⇒1303円
②5857アサヒＨＤ
　2141円⇒2127円⇒2176円⇒2002円⇒2084円⇒2017円⇒2081円⇒2160円⇒2040円⇒2009円⇒2035円⇒2103円⇒2140円⇒2204円
③4748構造計画研究所　
　2333円⇒2512円⇒2519円⇒2586円⇒2535円⇒2519円⇒2393円⇒2436円⇒2446円⇒2163円⇒2133円⇒2173円⇒2248円⇒2198円
④9651日本プロセス
　739円⇒ 770円⇒754円⇒ 736円⇒743円⇒757円⇒738円⇒746円⇒730円⇒700円⇒682円⇒680円
⑤6083ＥＲＩホールディングス
　898円⇒935円⇒943円
　　　　
短期持越し　モルフォ
値動きは、１３週間前⇒１２週間前⇒１１週間前⇒１０週間前⇒９週間前⇒８週間前⇒７週間前⇒６週間前⇒５週間前⇒４週間前⇒３週間前⇒２週間前⇒先週末⇒今週末

【まとめ】
★長期
・ipsはまた年初来安値をさらに更新。特に新規材料はなし。
　そろそろ、底打ちいかがですかね。

★中期
・今日フリービットに寄り付き1255円でINできた。

★高配当
　放置中。まあまあ

なかなかまだipsはつらいところ。
しばらくは短期でガチャガチャしながら待つ。
では、また。

2019年6月7日金曜日

週末ポートフォリオ　【20190607】とまとめ

週末ポートフォリオ　【20190607】とまとめ

★長期
①4390ips
　1171円⇒1236円⇒1307円⇒1433円⇒1498円⇒1422円⇒1489円⇒1484円⇒1390円⇒1200円⇒1049円⇒1010円⇒982円⇒969円

★中期
①3843　フリービット
　1300円

★高配当
①9275ナルミヤ
　1143円⇒1180円⇒1190円⇒1265円⇒1266円⇒1305円⇒1165円⇒1140円⇒1052円⇒1078円⇒1163円⇒1188円⇒1289円⇒1303円
②5857アサヒＨＤ
　2141円⇒2127円⇒2176円⇒2002円⇒2084円⇒2017円⇒2081円⇒2160円⇒2040円⇒2009円⇒2035円⇒2103円⇒2140円⇒2204円
③4748構造計画研究所　
　2333円⇒2512円⇒2519円⇒2586円⇒2535円⇒2519円⇒2393円⇒2436円⇒2446円⇒2163円⇒2133円⇒2173円⇒2248円⇒2198円
④9651日本プロセス
　739円⇒ 770円⇒754円⇒ 736円⇒743円⇒757円⇒738円⇒746円⇒730円⇒700円⇒682円⇒680円
⑤6083ＥＲＩホールディングス
　898円⇒935円⇒943円
　　　　
短期持越し　モルフォ
値動きは、１３週間前⇒１２週間前⇒１１週間前⇒１０週間前⇒９週間前⇒８週間前⇒７週間前⇒６週間前⇒５週間前⇒４週間前⇒３週間前⇒２週間前⇒先週末⇒今週末

【まとめ】
★長期
・ipsはまた年初来安値をさらに更新。特に新規材料はなし。
　そろそろ、底打ちいかがですかね。

★中期
・今日フリービットに寄り付き1255円でINできた。

★高配当
　放置中。まあまあ

なかなかまだipsはつらいところ。
しばらくは短期でガチャガチャしながら待つ。
では、また。

2019年6月1日土曜日

週末ポートフォリオ【20190531】とまとめ

週末ポートフォリオ　【20190531】とまとめ

★長期
①4390ips
　1171円⇒1236円⇒1307円⇒1433円⇒1498円⇒1422円⇒1489円⇒1484円⇒1390円⇒1200円⇒1049円⇒1010円

★中期
①9279ギフト
　3485円⇒4385円⇒3840円⇒3945円⇒3705円⇒3920円⇒4170円⇒4145円⇒4395円⇒4860円（手仕舞い）
②3658イーブックイニシアティブジャパン
　2150円

★高配当
①9275ナルミヤ
　1143円⇒1180円⇒1190円⇒1265円⇒1266円⇒1305円⇒1165円⇒1140円⇒1052円⇒1078円⇒1163円⇒1188円
②5857アサヒＨＤ
　2141円⇒2127円⇒2176円⇒2002円⇒2084円⇒2017円⇒2081円⇒2160円⇒2040円⇒2009円⇒2035円⇒2103円
③4748構造計画研究所　
　2333円⇒2512円⇒2519円⇒2586円⇒2535円⇒2519円⇒2393円⇒2436円⇒2446円⇒2163円⇒2133円⇒2173円
④9651日本プロセス
　739円⇒ 770円⇒754円⇒ 736円⇒743円⇒757円⇒738円⇒746円⇒730円⇒700円
⑤6083ＥＲＩホールディングス
　898円
　　　　
短期持越し　なし
値動きは、１１週間前⇒１０週間前⇒９週間前⇒８週間前⇒７週間前⇒６週間前⇒５週間前⇒４週間前⇒３週間前⇒２週間前⇒先週末⇒今週末

【まとめ】
★長期
・年初来安値をさらに更新。特に新規材料はなし。
　チャートは逆パーフェクトオーダーで最悪である。ＰＥＲ２０倍割れ。まだ先は見えない。

　★中期
・ギフトはさらに大幅続伸して５０００円に達した。目標値達成で手仕舞いとした。こういうのを何度か取る形でいけるのが理想。
・イーブックは業績良しで中期目線。

★高配当
　放置中。ナルミヤがまた徐々に調子を取り戻してきている。
　ＥＲＩが結構売られてきたので、再度ＩＮ。今度は中期でなく高配当ポジに入れたので放置します。

　
地合いがトランプの発言でどんどん悪くなってますが、淡々と。
では、また来週。

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